Abstract :
kebijakan dividen merupakan besarnya bagian pendapatan yang akan diberikan
kepada investor. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui faktor-faktor yang
mempengaruhi kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI (Bursa
Efek Indonesia) tahun 2007-2010.
Berdasarkan kriteria dalam penelitian ini didapati 15 perusahaan. Terdapat 3 faktor
biaya agensi yang diuji dalam penelitian ini sebagai variabel independen yang digunakan,
adalah: collateral asset, dispersion of ownership, dan free cash flow. Metode yang digunakan
untuk menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan dividen adalah analisis
regresi linear berganda dan uji hipotesis menggunakan t-statistik untuk menguji koefisien
regresi parsial serta f-statistik untuk menguji pengaruh secara simultan pada tingkat
signifikansi 5%.
Hasil penelitian ini menunjukkan dua variabel independen yang memiliki pengaruh
signifikan terhadap kebijakan dividen dan satu variabel independen yang tidak memiliki
pengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen. Dua variabel independen yang berpengaruh
signifikan terhadap kebijakan dividen dalam penelitian ini: (i) collateral asset berpengaruh
negatif signifikan, (ii) free cash flow berpengaruh negatif signifikan. Satu variabel yang tidak
berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen dalam penelitian ini adalah dispersion of ownership. Variabel biaya agensi secara simultan berpengaruh signifikan terhadap kebijakan
dividen sebesar 16,4%.
Kata kunci: kebijakan dividen, collateral asset, dispersion of ownership, free cash flow