Abstract :
Tujuan penelitian ini untuk membuktikan model penilaian aset yang di formulasikan oleh Fama dan French (1996) dengan mengkombinasikan faktor size dan book to market equity (BE/ME) dengan faktor premi risiko (beta) pada capital asset pricing model (CAPM) yang diformulasikan oleh Sharpe (1964), Lintner (1965), dan Black (1972) dan mengimplementasikannya pada perusahaan sektor property, real estate, dan konstruksi bangunan di Bursa Efek Indonesia pada periode 2014-2017. Penelitian ini mengadaptasi dari metode Fama-French yang menggunakan variabel size dan book to market equity (BE/ME) lalu membentuk portofolio berdasar data return historis, kapitalisasi pasar, dan book value. Metode yang diusulkan menawarkan para investor untuk membangun strategi portofolio yang optimal, dan juga memberikan pandangan lain untuk manajer portofolio agar dapat meningkatkan return saham dengan menginvestasikannya pada perusahaan yang berkapitalisasi kecil. Hasil yang diperoleh menunjukkan kekuatan dalam menjelaskan Fama-French Three Factor Model hanya berlaku secara signifikan pada premi risiko (beta) dan book to market equity (BE/ME), namun tidak pada size. Kata Kunci: Capital Asset Pricing Model, Fama-French Three Factor Model, Portofolio, Return Saham.