Abstract :
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh variabel makroekonomi dalam jangka panjang dan jangka pendek yaitu Produk Domestik Bruto, Nilai Tukar, dan Inflasi terhadap return saham dengan menggunakan metode kointegrasi dan Error Correction Model pada periode 2004-2018.
Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah Indeks LQ45 selama periode 2004-2018. Data penelitian ini menggunakan data transaksi triwulan. Penelitian ini menggunakan aplikasi EViews 9. Metode analisa data menggunakan Kointegrasi dan Error Correction Model (ECM).
Hasil dari penelitian ini adalah PBD berpengaruh negatif dan signifikan terhadap return saham, nilai tukar berpengaruh negatif dan signifikan terhadap return saham, dan inflasi berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap return saham dalam jangka pendek. Sedangkan, untuk jangka panjang PDB, nilai tukar dan inflasi berpengaruh terhadap return saham.
Kata kunci: Indeks LQ45, Produk Domestik Bruto, Nilai Tukar, Inflasi