Abstract :
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menentukan imbalan dan risiko saham yang termasuk dalam indeks JII (Jakarta Islamic Indeks), untuk menentukan imbalan dan risiko portofolio saham JII, dan untuk mengetahui keputusan investasi yang tepat berdasarkan perhitungan imbalan dan risiko portofolio saham JII pada periode 2015-2019.
Penelitian ini menggunakan metode Value at Risk Pendekatan Varian-Kovarian. Sampel yang digunakan pada penelitian ini terdiri dari 5 perusahaan dari 15 perusahaan yang berada pada 4 sektor yang diambil dengan metode purposive sampling, dan dibentuk dalam 2 portofolio dengan menggunakan data harga saham harian periode 2015 hingga 2019. Pada penelitian ini, portofolio 1 dan portofolio 2 berisi 5 saham yang sama dari 4 sektor dengan proporsi investasi yang berbeda untuk masing-masing saham, yaitu saham EXCL, JSMR, ADRO, WIKA, dan ICBP. Portofolio 1 memiliki proporsi investasi yang sama yaitu masing ? masing sebesar 20%. Sedangkan portofolio 2 memiliki proporsi investasi yang berbeda, yaitu saham EXCL30%, saham JSMR 25%, saham ADRO 20%, saham WIKA 15%, dan saham ICBP 10%.
Hasil penelitian membuktikan bahwa portofolio 1 yang memiliki proporsi yang sama menghasilkan nilai returnsebesar 0,0307% dan nilai risiko (VaR) atau potensi kerugian maksimum sebesar 1,4293%. Untuk Portofolio 2 yang memiliki proporsi saham berbedamenghasilkan nilai return sebesar 0,0251%dan nilai risiko (VaR) atau potensi kerugian maksimum sebesar 1,5454%. Berdasarkan perhitungan dari penelitian ini menunjukkan bahwa keputusan investasi yang tepat bagi investor yaitu berinvestasi pada portofolio 1 yang memiliki proporsi yang sama dibandingkan dengan portofolio 2 yang memiliki proporsi masing masing sahamnya berbeda.
Kata Kunci : Imbalan, Risiko, Value at Risk, JII